El BCRA baj� su tasa de pol�tica monetaria en 50 puntos b�sicos a 27,75%

En la �ltima semana se conocieron los resultados del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) efectuado por el Banco Central de la Rep�blica Argentina (BCRA). La mediana de las expectativas de inflaci�n mensual para los pr�ximos meses y para el a�o 2017 (punta a punta) del IPC-GBA (INDEC) se ubic� en los siguientes valores:

Las expectativas para el nivel general de la tasa de inflaci�n del �ltimo trimestre de 2016 se encuentran levemente por encima del objetivo del Banco Central de 1,5% mensual o menor para el �ltimo trimestre. Sin embargo, las expectativas de inflaci�n n�cleo -que se reportan por primera vez- se encuentran pr�cticamente alineadas con el objetivo del Banco Central.

Las diferencias entre las previsiones para la tasa de inflaci�n n�cleo y para el nivel general probablemente se deben a los cambios en precios regulados anunciados y previstos.

Los indicadores y las estimaciones de fuentes estatales y privadas que sigue el BCRA sugieren que el proceso de desinflaci�n continu� en el mes de agosto, sin contar el efecto de la reversi�n en los incrementos de precios regulados.

Teniendo en cuenta esta situaci�n, el BCRA decidi� reducir su tasa de pol�tica monetaria en 50 puntos b�sicos a 27,75% y en la misma magnitud sus tasas de pases. La autoridad monetaria continuar� procediendo con cautela buscando que el proceso de desinflaci�n observado en los �ltimos meses se mantenga en el tiempo. Considerando el rezago en los mecanismos de transmisi�n monetaria, el BCRA considera apropiado acentuar el foco de su pol�tica en las expectativas de inflaci�n de mediano plazo, particularmente las del a�o 2017.

El BCRA seguir� manteniendo un claro sesgo antiinflacionario para asegurar que el proceso de desinflaci�n contin�e hacia su objetivo para este a�o de una inflaci�n mensual de 1,5% o menor en el �ltimo trimestre y que las expectativas de inflaci�n para el a�o 2017 se ubiquen en 17% o menor.

06 de septiembre de 2016