El BCRA mantuvo inalterada su tasa de pol�tica monetaria en 24,75%
En la �ltima semana se conocieron los datos de inflaci�n del IPC GBA, publicados por el INDEC. El nivel general se increment� 1,6% en el mes de noviembre, incluyendo una incidencia de 0,1 puntos porcentuales correspondiente al arrastre del aumento del gas ocurrido en octubre. El componente n�cleo se increment� 1,7%. En la tabla siguiente pueden encontrarse los registros de inflaci�n de los �ltimos cinco meses y el promedio de los mismos (*).
| IPC | GBA | |
|---|---|---|
| NIVEL GENERAL | NUCLEO | |
| JULIO | 2,0 | 1,9 |
AGOSTO |
0,2 | 1,7 |
| SEPTIEMBRE | 1,1 | 1,5 |
| OCTUBRE | 2,4 | 1,8 |
| NOVIEMBRE | 1,6 | 1,7 |
| PROMEDIO JUNIO-NOVIEMBRE | 1,5 | 1,7 |
La semana pasada tambi�n se conocieron los datos de precios mayoristas y el Costo de la Construcci�n. Los distintos indicadores de precios mayoristas aumentaron 1,1% (IPIM), 0,9% (IPIB) y 0,9% (IPP) en noviembre, mientras que las variaciones mensuales promedio de los �ltimos cinco meses fueron 1,0% (IPIM), 1,0% (IPIB) y 0,9% (IPP). El Costo de la Construcci�n se increment� un 1,4% en noviembre y su variaci�n promedio mensual de los �ltimos cinco meses fue 1,6%.
Siendo el IPC GBA Nivel General el �ndice utilizado por el BCRA para evaluar el cumplimiento de sus objetivos y faltando �nicamente la observaci�n de diciembre para completar el a�o, se puede efectuar un an�lisis de cu�les son las perspectivas de alcanzar el objetivo inflacionario para el �ltimo trimestre de una inflaci�n mensual promedio igual o menor al 1,5%. El BCRA hab�a anunciado en la presentaci�n del Informe de Pol�tica Monetaria del 18 de octubre que a los fines de evaluar este objetivo �establecido antes de la decisi�n judicial que llev� a los cambios tarifarios- iba a computar para octubre un promedio de inflaci�n agosto-octubre, que incluye tanto la baja como la suba de los precios del gas. La informaci�n de esos meses est� en la tabla a continuaci�n.
| IPC GBA | AGOSTO-OCTUBRE | NOVIEMBRE | PROMEDIO |
|---|---|---|---|
| NIVEL GENERAL | 1,2 | 1,6 | 1,4 |
Las estimaciones y los indicadores de alta frecuencia de fuentes estatales y privadas monitoreados por el Banco Central sugieren que la inflaci�n de diciembre estar� en l�nea con el objetivo planteado por la autoridad monetaria.
Teniendo en cuenta que la pol�tica monetaria opera con rezagos y que la informaci�n disponible confirma que el BCRA se encuentra cerca de cumplir con su objetivo de inflaci�n para el �ltimo trimestre, esta instituci�n enfoca la pol�tica monetaria para cumplir con su objetivo de inflaci�n del 2017.
Considerando toda la informaci�n disponible, el BCRA decidi� mantener la tasa de las LEBAC a 35 d�as y el centro del corredor de pases en 24,75%.
Como parte de la transici�n a la adopci�n de la tasa de pases a 7 d�as como tasa de pol�tica monetaria, que tendr� lugar en enero, el BCRA redujo la amplitud del corredor de pases a un d�a de 500 a 400 puntos b�sicos; y el de 7 d�as de 300 a 200 puntos b�sicos.
El Banco Central seguir� manteniendo un claro sesgo antiinflacionario para asegurar que el proceso de desinflaci�n contin�e hacia su objetivo de una inflaci�n entre 12% y 17% en 2017
20 de diciembre de 2016
