Informe sobre Bancos

Agosto de 2019

Resumen ejecutivo

� Durante agosto el sistema financiero continu� registrando altos niveles relativos de liquidez y solvencia y acotados descalces patrimoniales, preservando un importante grado de resiliencia en un contexto operativo desafiante.

� La integraci�n de capital del sistema financiero represent� 15,5% de los activos ponderados por riesgo �APR� en agosto, superando holgadamente los requerimientos m�nimos prudenciales. Si bien este indicador disminuy� 1,5 p.p. respecto a julio, se mantuvo 1,1 p.p. por encima del valor observado un a�o antes. La integraci�n de capital en t�rminos de su requerimiento m�nimo prudencial se ubic� en 177% para el sistema financiero. El capital nivel 1 (de mayor calidad para absorber p�rdidas no esperadas) continu� explicando la mayor parte de la integraci�n del sector (87%).

� El ratio de liquidez amplio se ubic� en 58,5% de los dep�sitos totales en el mes (59,4% para las partidas en pesos y 57% en el segmento en moneda extranjera). Si bien este indicador se redujo 2,3 p.p. con respecto a julio, continu� superando ampliamente al promedio registrado en los �ltimos 10 a�os. En particular, en agosto este ratio fue 11,2 p.p. mayor que en el mismo per�odo de 2018 (+14,5 p.p. i.a. para las partidas en pesos y +4,5 p.p. i.a. en moneda extranjera).

� El saldo de los dep�sitos en pesos del sector privado se redujo en agosto (-1% nominal o -4,7% real), fundamentalmente por los dep�sitos a plazo de mayor tama�o relativo (en general de personas jur�dicas). Por su parte, en el segmento de menor tama�o relativo se verificaron incrementos nominales en el mes. Los dep�sitos del sector privado en moneda extranjera cayeron 17,3% con respecto a julio (en moneda de origen), desempe�o mayormente observado desde el 12 de agosto. Por la normativa vigente, los dep�sitos en moneda extranjera tienen como contrapartida fundamentalmente liquidez �en el BCRA y en las entidades� y pr�stamos en esta denominaci�n (a sectores con ingresos en moneda extranjera).

� En agosto el saldo de cr�dito en pesos al sector privado se redujo 0,8% real (+3,1% nominal), mientras que los pr�stamos en moneda extranjera a dicho sector disminuyeron 4,6% �en moneda de origen�.

� En un contexto de exposici�n de los bancos al riesgo de cr�dito hist�ricamente baja, el ratio de irregularidad del cr�dito al sector privado se mantuvo sin cambios durante agosto, ubic�ndose en 4,7%, con niveles similares en el segmento de financiamiento a empresas y a familias. La mora de los cr�ditos hipotecarios a los hogares sigui� en niveles bajos: 0,46% para los denominados en UVA y 0,79% para los restantes. Las previsiones netas de aquellas constituidas sobre las financiaciones regulares alcanzaron 75% de la cartera en mora, en l�nea con los registros observados en los meses anteriores. Se estima que a agosto la cartera irregular no cubierta con previsiones equivale a s�lo 0,5% del activo total y a 5% de la integraci�n de capital del sistema financiero.

� La exposici�n del sistema financiero al sector p�blico permanece en niveles moderados, alcanzando 9,5% del activo durante agosto (-2 p.p. i.a.). Considerando el saldo de los dep�sitos del sector p�blico, este sector se mantuvo a nivel agregado como acreedor neto del sistema financiero (los dep�sitos superan la mencionada exposici�n) por una magnitud equivalente a 2,9% del activo total.

� En agosto los resultados nominales del conjunto de bancos representaron 2,5% anualizado (a.) del activo (ROA) y 23,3%a. del patrimonio neto (ROE). En los �ltimos 12 meses a agosto el sistema financiero acumul� un ROA de 4,2% y un ROE de 39,1%.

I. Actividad de intermediaci�n financiera

Seg�n se desprende del balance bancario agregado,¹ las fuentes de recursos nominales en moneda nacional m�s relevantes en agosto fueron el aumento de los dep�sitos del sector p�blico y la reducci�n del saldo de las cuentas corrientes que los bancos tienen en el BCRA. En menor medida contribuyeron el aumento de los dep�sitos del sector privado de menor tama�o relativo (inferiores a $20 millones) y la reducci�n de las tenencias de LELIQ. Por su parte, el incremento de las financiaciones al sector privado y la disminuci�n de los dep�sitos del sector privado m�s grandes (mayores a $20 millones) fueron los principales usos de fondos en pesos para el agregado del sistema durante agosto (ver Gr�fico 1).

De acuerdo a la estimaci�n del flujo de fondos mensual para las partidas en moneda extranjera, en agosto los bancos hicieron frente al retiro de dep�sitos del sector privado fundamentalmente con los recursos l�quidos disponibles. En menor medida, la disminuci�n mensual del cr�dito al sector privado fue otro origen de recursos en moneda extranjera para los bancos.

En este marco, en agosto el conjunto de activos bancarios en moneda nacional se redujo 3,8% real (sin cambios significativos en t�rminos nominales) y 13,3% para los rubros en moneda extranjera (en moneda de origen). De este modo, dado el aumento entre puntas de mes del tipo de cambio nominal peso-d�lar,² el activo total (expresado en pesos) del sistema financiero se increment� 1% real (5% nominal) en agosto (-13,8% real i.a.).

En agosto aument� la participaci�n de los activos y pasivos en moneda extranjera en la hoja de balance del sistema financiero. Este desempe�o estuvo explicado fundamentalmente por la evoluci�n del tipo de cambio. En el mes los activos en moneda extranjera ponderaron 33,2% del total (+3,3 p.p. m�s que en julio), en tanto que los pasivos en igual denominaci�n representaron 32% del fondeo total (+2,8 p.p. en el mes). El 88% de los activos en moneda extranjera estuvo representado por liquidez y por cr�dito a deudores con ingresos en igual denominaci�n, mientras que el 80% del fondeo en moneda extranjera fue explicado por dep�sitos (ver Gr�fico 2). Por su parte, incluyendo las operaciones de compra y venta a t�rmino de moneda extranjera, a agosto el diferencial de activos y pasivos en moneda extranjera fue equivalente a 12,8% del capital regulatorio, 3 p.p. m�s que en julio y 2,1 p.p. menor en una comparaci�n interanual.

En relaci�n a las operaciones del Sistema de Pagos cursadas en agosto, el promedio diario de transferencias inmediatas aument� 3,7% para los montos en t�rminos reales (14,8% i.a.) y 5,1% considerando las cantidades (54,9% i.a.) (ver Gr�fico 3). Por su parte, la compensaci�n de cheques se redujo en el mes, en l�nea con la tendencia decreciente que se observa en los �ltimos a�os. En agosto la cantidad y el monto de rechazo de cheques por falta de fondos se mantuvo en niveles similares a los del mes anterior (1,1% en cantidades y 0,9% en montos, -0,1 p.p. y -0,02 p.p. menos que en julio respectivamente), disminuyendo en una comparaci�n interanual (-0,5 p.p. en cantidades y -0,2 p.p. en valores, ver Gr�fico 4).

II. Dep�sitos y liquidez

El saldo de los dep�sitos en pesos del sector privado se redujo 4,7% en t�rminos reales en agosto (-1% nominal). Este desempe�o fue principalmente explicado por la disminuci�n de los dep�sitos a plazo de mayor tama�o relativo (en general de personas jur�dicas³) que, en parte, se compens� por el aumento de cuentas a la vista de igual tama�o. Esto se vio reflejado en la composici�n de los dep�sitos del sector privado en pesos (ver Gr�fico 5). Por su parte, los dep�sitos del sector privado en moneda extranjera cayeron 17,3% con respecto a julio pasado (en moneda de origen), fundamentalmente por el desempe�o evidenciado desde el 12 de agosto.

En una comparaci�n interanual, el saldo de los dep�sitos del sector privado en pesos aument� 44,4% en t�rminos nominales y se redujo 6,5% real, con un incremento en las colocaciones a plazo (57,9% i.a. nominal y 2,2% i.a. real) y una ca�da en las cuentas a la vista en t�rminos reales (-14% i.a. real). Los dep�sitos del sector p�blico en moneda nacional tambi�n cayeron en t�rminos reales con respecto a agosto de 2018. As�, el saldo de dep�sitos totales en pesos aumento 26,5% i.a. nominal y se redujo 18,1% i.a. real. Por su parte, los dep�sitos totales en moneda extranjera se redujeron 8,1% i.a. (en moneda de origen) y 5,7% i.a. los concertados por el sector privado.

En este marco, el saldo de los dep�sitos totales del sector privado represent� 60,5% del fondeo total �pasivo m�s patrimonio neto� del sistema financiero, 0,9 p.p. menos que el mes pasado.

La cobertura con liquidez para el sistema financiero continu� siendo elevada en agosto. El indicador amplio de liquidez⁴ represent� 58,5% de los dep�sitos totales en el mes (59,4% para las partidas en pesos y 57% en el segmento en moneda extranjera), 2,3 p.p. menor que el registro de julio y 11,2 p.p. superior al nivel de agosto de 2018 (ver Gr�fico 6). En relaci�n a la composici�n de la liquidez en moneda nacional, en agosto se redujo la participaci�n de LELIQ y de la cuenta corriente, y aument� la relevancia de los pases con el BCRA. El aumento interanual del ratio amplio de liquidez se verific� en el segmento en pesos (+14,5 p.p. i.a.) y en el segmento en moneda extranjera (+4,5 p.p. i.a.).

III. Cr�dito y calidad de cartera

En agosto el saldo de cr�dito en pesos al sector privado se redujo 0,8% real respecto al mes anterior (+3,1% nominal).⁵ Las financiaciones mediante adelantos y tarjetas de cr�dito presentaron incrementos reales en el per�odo, mientras que las restantes l�neas crediticias disminuyeron. Por su parte, los pr�stamos en moneda extranjera cayeron 4,6% en el mes �en moneda de origen� (ver Gr�fico 7), explicado principalmente por el desempe�o de las prefinanciaciones a la exportaci�n y de las tarjetas.

En los doce �ltimos meses el saldo de financiamiento en pesos al sector privado se redujo 30,7% real (aumento de 7% i.a. nominal), con una mayor ca�da relativa en los documentos y en los prendarios. En tanto, el saldo de cr�ditos en moneda extranjera disminuy� 6% i.a.

El saldo de cr�dito total a las empresas �incluyendo moneda nacional y extranjera� se increment� 13,9% real respecto a julio (+18,4% en t�rminos nominales), desempe�o fundamentalmente explicado por la re-expresi�n de los pr�stamos en moneda extranjera en el marco de la depreciaci�n del peso respecto al d�lar en el per�odo.⁶ En una comparaci�n interanual las financiaciones totales a las firmas acumularon una ca�da de 22,2% real. Por su parte, el financiamiento total a las familias �en moneda nacional y extranjera� se redujo 2,3% real en el mes (+1,6% en t�rminos nominales) y 23,6% real interanual.

Influido por el mencionado efecto en el tipo de cambio, el financiamiento bancario total al sector privado en t�rminos del activo del sistema financiero se increment� 2,1 p.p. en el mes, hasta situarse en 40,9% (ver Gr�fico 8). En los �ltimos doce meses este indicador acumul� una ca�da de 4,9 p.p., principalmente por el desempe�o de los bancos privados nacionales y de los p�blicos.

El ratio de irregularidad del cr�dito al sector privado se mantuvo sin cambios de magnitud durante agosto, ubic�ndose en 4,7% (+2,5 p.p. i.a.) (ver Gr�fico 9). Diferenciando por grupo de entidades financieras, en el mes este indicador se increment� levemente en los bancos p�blicos y en las entidades financieras no bancarias, mientras que se redujo en los bancos privados extranjeros y se mantuvo sin variaciones en los bancos privados nacionales. La morosidad de los pr�stamos a las empresas se situ� en 4,7% de la cartera (+3,4 p.p. i.a.). Por su parte, el coeficiente de irregularidad de los cr�ditos a las familias permaneci� en 4,8% en el per�odo (+1,3 p.p. i.a.). La mora de los cr�ditos hipotecarios a las familias continu� en niveles bajos: 0,46% para los denominados en UVA y 0,79% para los restantes.⁷

En agosto el saldo de las previsiones neto de la estimaci�n de las previsiones m�nimas constituidas sobre la cartera en situaci�n regular represent� 75% de la cartera irregular (ver Gr�fico 10), en l�nea con los registros observados en los meses anteriores. Teniendo en cuenta el saldo de previsiones contables totales (las adjudicadas tanto a la cartera regular como a la irregular), el previsionamiento represent� 96% de los cr�ditos en situaci�n irregular al sector privado, levemente por debajo del valor del mes anterior. Por otro lado, se estima que la cartera irregular no cubierta con previsiones result� equivalente a 5% de la Responsabilidad Patrimonial Computable (RPC) en agosto (11,4% del exceso de capital regulatorio), aumentando 0,7 p.p. respecto a julio.

La exposici�n del conjunto de entidades financieras al sector p�blico permaneci� en 9,5% del activo durante agosto (-2 p.p. i.a). Los bancos p�blicos redujeron su exposici�n a este sector en el mes, mientras que los bancos privados la incrementaron. Considerando el saldo de los dep�sitos del sector p�blico, este sector continu� siendo un acreedor neto del sistema financiero: -2,9% del activo total en el per�odo (+4,2 p.p. i.a.).

IV. Solvencia

Los indicadores de solvencia del agregado de bancos se mantuvieron en niveles elevados en agosto. La integraci�n de capital �RPC� del sistema financiero totaliz� 15,5% de los activos ponderados por riesgo �APR� en el mes, 1,5 p.p. por debajo del registro de julio, aunque 1,1 p.p. superior en una comparaci�n interanual (ver Gr�fico 11). La reducci�n mensual del indicador se debi� fundamentalmente a un mayor incremento relativo de los APR⁸ respecto de la RPC. El capital nivel 1 sigue explicando la mayor parte de la RPC del sector �87% a nivel agregado�.⁹ En el mes la relaci�n entre la RPC y el requisito m�nimo regulatorio de capital fue 177% para el sistema financiero.

En agosto las ganancias nominales del sistema financiero fueron equivalentes a 2,5%a. �anualizado� del activo (ROA) y a 23,3%a. del patrimonio neto (ROE). En el acumulado de 12 meses a agosto el conjunto de bancos acumul� un ROA nominal de 4,2% y un ROE nominal de 39,1% (ver Gr�fico 12).¹⁰

En el mes el margen financiero del conjunto de bancos represent� 13,3%a. del activo, 0,5 p.p. m�s que en el mes pasado. Mayores ganancias por diferencias de cotizaci�n y por primas por pases, fueron parcialmente compensadas por una disminuci�n de las ganancias por t�tulos valores. En el acumulado entre septiembre de 2018 y agosto de 2019 el margen financiero alcanz� 12% del activo, 1,7 p.p. m�s en una comparaci�n interanual.

Los ingresos netos por servicios del sistema financiero se redujeron 0,4 p.p. del activo con respecto a julio hasta 1,7%a. en agosto. En el acumulado en los �ltimos 12 meses los resultados por servicios totalizaron 2% del activo, cayendo 0,3 p.p. i.a.

En el mes los gastos de administraci�n representaron 6,6%a. del activo y los cargos por incobrabilidad se ubicaron en 1,8%a. del activo. En el acumulado de 12 meses a agosto, los gastos de administraci�n fueron equivalentes a 6,4% del activo (-0,2 p.p. i.a.), mientras que los cargos por incobrabilidad alcanzaron 1,7% del activo (+0,5 p.p. i.a.).

En agosto el conjunto de bancos deveng� p�rdidas en ORI equivalentes a 3%a. del activo.¹¹ En los �ltimos 12 meses el ORI represent� 0,2% del activo.

Referencias

¹ Considerando diferencias de saldo de balance.

² El tipo de cambio peso-d�lar se increment� 34,7% entre fines de julio y de agosto.

³ Principalmente los Fondos Comunes de Inversi�n (FCI)

⁴ Disponibilidades, integraci�n de efectivo m�nimo e instrumentos del BCRA, en moneda nacional y extranjera.

⁵ Incluye ajustes de capital e intereses devengados.

⁶ Informaci�n extra�da de la Central de Deudores (moneda nacional como extranjera). No se incluyen los cr�ditos a residentes en el exterior. Se consideran los ajustes de capital e intereses devengados. Las financiaciones a empresas se definen aqu� como aquellas otorgadas a personas jur�dicas y el financiamiento comercial canalizado a individuos. Por su parte, se considera pr�stamos a familias a aquellos otorgados a individuos, excepto que tengan destino comercial.

⁷ A agosto de un total de 102.377 financiaciones hipotecarias en UVA otorgadas a personas humanas en el sistema financiero (73% generadas por bancos p�blicos, 16% por privados nacionales y 11% por privados extranjeros), 623 se encontraban en situaci�n irregular.

⁸ En gran medida por la re-expresi�n de los activos a riesgo en moneda extranjera en el marco del aumento mensual del tipo de cambio.

⁹ El capital nivel 1 es el de mayor capacidad para afrontar p�rdidas no esperadas, compuesto principalmente por acciones ordinarias y resultados.

¹⁰ Los resultados consideran el rubro otros resultados integrales (ORI).

¹¹ Mayormente por instrumentos financieros a valor razonable con cambios en ORI, parcialmente compensados por diferencias positivas de cambio por conversi�n de estados financieros.