Informe sobre Bancos

Diciembre de 2020

Sobre el uso del lenguaje inclusivo en esta publicaci�n

El uso de un lenguaje que no discrimine y que permita visibilizar todas las identidades de g�nero es un compromiso institucional del Banco Central de la Rep�blica Argentina. En esta publicaci�n se reconoce la influencia del lenguaje sobre las ideas, los sentimientos, los modos de pensar y los esquemas de valoraci�n.

En este documento se ha procurado evitar el lenguaje sexista y binario. Sin embargo, a fin de facilitar la lectura no se incluyen recursos como �@� o �x�.

Resumen ejecutivo

� Atravesando un contexto operativo in�dito marcado por la pandemia de COVID-19, a lo largo de 2020 el sistema financiero increment� su actividad de intermediaci�n en moneda nacional, mientras conserv� elevadas coberturas de liquidez y de solvencia. Este desempe�o fue apuntalado por las medidas adoptadas por el BCRA que contribuyeron a estimular el financiamiento a empresas y familias, ampliar las alternativas de ahorro en pesos en el sistema financiero, as� como preservar altos niveles de capital de las entidades mediante la suspensi�n de la distribuci�n de dividendos.

� En diciembre el saldo de cr�dito al sector privado en pesos no present� cambios significativos en t�rminos reales, acumulando un incremento interanual (i.a.) real de 10,3%. Se revirtieron as� las ca�das observadas en los dos a�os anteriores (-18% real tanto en 2019 como en 2018). Este desempe�o positivo de 2020 fue impulsado por el BCRA en conjunto con el Poder Ejecutivo Nacional, con acciones que contribuyeron a atemperar el comportamiento proc�clico del cr�dito. En particular, a trav�s del esquema de Financiamiento para la Inversi�n Productiva de MiPyMEs el sistema financiero lleva desembolsados pr�stamos por $295.939 millones hasta fines de febrero (16% corresponde a proyectos de inversi�n), beneficiando a 80.870 empresas.

� Mientras contin�a vigente la modificaci�n de los par�metros para clasificar a las personas deudoras y la posibilidad de transferir cuotas impagas al final de la vida del cr�dito, la morosidad del cr�dito al sector privado disminuy� nuevamente en diciembre hasta representar 3,9% del total, 0,3 p.p. menos que en noviembre. El sistema financiero finaliz� el a�o con niveles relativamente altos y crecientes de previsionamiento (5,8% del cr�dito total al sector privado y 151% del cr�dito en situaci�n irregular).

� Influido por factores estacionales, en diciembre el saldo real de los dep�sitos en pesos del sector privado se increment� 2,6% respecto al mes anterior. El saldo de los dep�sitos en moneda nacional del sector privado acumul� un aumento de 34% i.a. en t�rminos reales (revirtiendo ca�das 10,8% real en 2019 y de 4,7% real en 2018), con crecimientos tanto en las cuentas a la vista como en los dep�sitos plazo.

� La liquidez amplia del sistema financiero se ubic� en 65% de los dep�sitos totales hacia finales de a�o, 1 p.p. por encima del nivel observado el mes pasado y 4,9 p.p. en una comparaci�n interanual. El nivel actual del indicador de liquidez supera al promedio de los �ltimos 10 a�os.

� En el �ltimo a�o creci� el uso de medios de pago electr�nico en el contexto del COVID-19 y de las medidas tomadas por el BCRA para generar alternativas al dinero en efectivo. En particular, las transferencias inmediatas de fondos se expandieron significativamente (98% i.a. en cantidades y 44,6% i.a. en montos reales a enero de 2021), destac�ndose el dinamismo de aquellas cursadas mediante banca m�vil y a trav�s de la banca por internet. El BCRA tuvo un rol activo en el desempe�o de estos instrumentos de pagos, adoptando medidas para impulsar tecnolog�as digitales, como el sistema de Pago con Transferencia.

� El sistema financiero agregado cerr� 2020 con elevados m�rgenes de solvencia. En diciembre la integraci�n de capital (RPC) totaliz� 23,3% de los activos ponderados por riesgo (APR) y la posici�n de capital (RPC neta de la exigencia regulatoria) se ubic� en torno a 177% de la exigencia regulatoria.

� En 2020 el sistema financiero obtuvo resultados integrales en moneda homog�nea equivalentes a 2,2% del activo (ROA) y 15,1% del patrimonio neto (ROE). En el �ltimo trimestre de 2020 el ROA fue de 1,5%a. y el ROE de 9,8%a. para el agregado de entidades, siendo los menores registros trimestrales del a�o, en l�nea con la tendencia descendente iniciada a mediados de a�o.

I. Actividad de intermediaci�n financiera

La actividad de intermediaci�n financiera en pesos del conjunto de entidades financieras con el sector privado creci� a lo largo de 2020, reflej�ndose en incrementos tanto de las financiaciones (principalmente en las l�neas comerciales) como de los dep�sitos. En t�rminos del flujo de fondos mensual estimado para diciembre sobre el segmento en moneda nacional¹, el aumento de los dep�sitos del sector privado y, en menor medida, de aquellos del sector p�blico fueron los principales or�genes de fondos para el agregado de entidades. Estos recursos fueron aplicados mayormente a incrementar la liquidez en sentido amplio². En relaci�n con la estimaci�n del flujo de fondos anual para el sistema financiero en pesos, el aumento de los dep�sitos del sector privado fue la fuente de fondeo m�s destacada. Por su parte, la expansi�n de la liquidez amplia (asociada, en parte, a la esterilizaci�n de la emisi�n monetaria efectuada por el BCRA para afrontar las necesidades fiscales surgidas ante la emergencia sanitaria) y del financiamiento al sector p�blico y al privado, resultaron las principales aplicaciones de fondos en el per�odo.

El saldo de cr�dito al sector privado en pesos en t�rminos reales no present� cambios significativos con respecto al mes de noviembre (+0,1% real � +4,1% nominal) (ver Gr�fico 1)³. Las financiaciones mediante tarjetas de cr�dito y los pr�stamos prendarios fueron los m�s din�micos en el per�odo. Como resultado de las condiciones financieras m�s flexibles existentes en las distintas alternativas impulsadas desde el BCRA, a lo largo de 2020 se destac� el crecimiento de los documentos, alcanzando en diciembre una variaci�n real de 50% respecto al mismo mes del a�o anterior. En el mes se observ� un comportamiento heterog�neo de las financiaciones por grupo de entidades: incrementos reales en las entidades financieras p�blicas y en las entidades financieras no bancarias (EFNB) y disminuciones en aquellas privadas⁴.

Durante 2020 el BCRA instrument� un conjunto de iniciativas tendientes a fortalecer la canalizaci�n de cr�dito a las familias y a las empresas (fundamentalmente a las peque�as y medianas empresas), buscando mitigar el impacto del escenario de pandemia. Entre ellas, vale mencionar al esquema de Financiamiento para la Inversi�n Productiva de MiPyMEs⁵. Desde la entrada en vigencia de este esquema �en noviembre de 2020� hasta fines de febrero de 2021 se llevan desembolsados $295.939 millones (16% corresponde a proyectos de inversi�n), beneficiando a 80.870 empresas (ver Gr�fico 2). Las entidades financieras privadas nacionales continuaron siendo las principales promotoras de estas l�neas (explicando un 39% del total desembolsado), seguidas por las p�blicas (con un 32%) y por las privadas extranjeras (con un 29%).

Por su parte, mediante la l�nea de financiamiento a tasas de inter�s subsidiadas para empresas inscriptas en el �Programa de Asistencia de Emergencia al Trabajo y la Producci�n� (ATP)⁶ se llevan otorgados $14.192 millones a fines de febrero de 2021, alcanzando a 603.454 personas trabajadoras.

Por el lado de las personas cuyas principales fuentes de ingresos se encuentran relacionadas con actividades aut�nomas y/o que se desempe�an como monotributistas, mediante la l�nea de Cr�ditos a Tasa Cero⁷ se otorgaron $66.475 millones hasta fines de febrero (99,8% ya desembolsado), a trav�s de unos 561.961 pr�stamos. Por medio de estos cr�ditos se emitieron 249.320 nuevas tarjetas de cr�dito y se abrieron m�s de 770 cuentas a la vista para su instrumentaci�n. Paralelamente, mediante la l�nea de Cr�ditos a Tasa Cero Cultura⁸ se llevan otorgados 2.914 pr�stamos por m�s de $304 millones (de los cuales 96,8% ya fue acreditado).

En una comparaci�n interanual, en diciembre el saldo de cr�dito en pesos al sector privado acumul� un incremento de 10,3% en t�rminos reales, revirtiendo las variaciones negativas observadas en los dos �ltimos a�os para el mismo per�odo. De esta manera, el financiamiento en pesos al sector privado registr� tasas de variaci�n interanual positivas para este segmento desde mayo de 2020 (ver Gr�fico 1). Este desempe�o fue dinamizado principalmente por las entidades financieras privadas, y en menor medida, por las p�blicas.

En diciembre el financiamiento en moneda extranjera al sector privado no registr� cambios significativos con respecto al mes anterior (-0,1% en moneda de origen). As�, el saldo de cr�dito total (en moneda nacional y extranjera) al sector privado se mantuvo sin cambios de magnitud en el per�odo, acumulando una ca�da real equivalente a 2,8% respecto al mismo mes del a�o anterior.

Por el lado del fondeo del conjunto de entidades financieras, en el marco de efectos estacionales en diciembre el saldo de los dep�sitos totales en pesos del sector privado se increment� 2,6% real (+6,7% nominal) (ver Gr�fico 3). En particular, el saldo de las cuentas a la vista present� un desempe�o similar, recogiendo en parte el efecto del pago del medio aguinaldo y de las necesidades de liquidez caracter�sticas del cierre de a�o. En tanto, los dep�sitos a plazo en pesos aumentaron 2,9% en t�rminos reales en el per�odo (7% nominal), explicado mayormente por las entidades financieras privadas (ver Gr�fico 4). En el mes se destac� especialmente el crecimiento de los dep�sitos a plazo fijo UVA del sector privado, los cuales se incrementaron 19% real para aquellos con cancelaci�n anticipada y 11,6% real para los tradicionales.

Cabe se�alar que durante 2020 el BCRA impuls� diversas medidas tendientes a armonizar las tasas de inter�s de la pol�tica monetaria y a mantener rendimientos reales positivos de los ahorros en pesos. Desde abril se elev� gradualmente la tasa de inter�s de los pases pasivos para el BCRA (activos para las entidades financieras) a un d�a. A partir de octubre se empezaron a ofrecer pases pasivos para el BCRA a siete d�as, y se ajust� en varias oportunidades la tasa de inter�s de pol�tica monetaria (ver Gr�fico 5). A su vez se elevaron las tasas de inter�s m�nima garantizada de los dep�sitos a plazo fijo en pesos tradicionales en pos de asegurar retornos acordes con los niveles de inflaci�n, de manera de favorecer el ahorro en moneda nacional. Complementariamente, en 2020 se lanzaron los plazos fijo UVA precancelables a partir de los 30 d�as (sobre un plazo total de al menos 90 d�as), ampliando las alternativas de ahorro en pesos a una tasa real positiva.

Por su parte, el saldo de los dep�sitos en moneda extranjera del sector privado aument� 8,3%�en moneda de origen� en diciembre, influido en parte por el tratamiento que tienen estas colocaciones en el c�lculo del impuesto a los bienes personales. Como resultado, el saldo real de los dep�sitos totales del sector privado (en moneda nacional y extranjera) se increment� 3,6% respecto a noviembre.

En diciembre los dep�sitos del sector p�blico en pesos aumentaron 3,4% real (7,5% nominal), llevando a que el saldo de los dep�sitos totales en pesos (del sector p�blico y privado) se incremente 2,8% en t�rminos reales (6,9% nominal).

En una comparaci�n interanual el saldo de dep�sitos en pesos del sector privado se increment� 34% en t�rminos reales (82,4% i.a. nominal), en tanto que los dep�sitos del sector p�blico en igual denominaci�n crecieron 44,7% i.a. real (97% i.a. nominal). De esta manera, el saldo de dep�sitos totales (del sector p�blico y privado) en pesos acumul� un aumento de 34,8% i.a. (83,5% i.a. nominal). Por su parte, considerando tanto el segmento en moneda nacional como extranjera, el saldo real de los dep�sitos totales del sector privado acumul� un incremento real interanual equivalente a 19,6%.

II. Composici�n agregada de la hoja de balance

En diciembre el activo total del sistema financiero agregado se increment� 1,9% en t�rminos reales, con un mayor aumento relativo en las entidades financieras p�blicas (ver Gr�fico 6). El activo del sector evidenci� un dinamismo heterog�neo a lo largo de 2020. Por un lado, hasta julio se registraron tasas reales de crecimiento relativamente elevadas, desempe�o principalmente influido por el incremento de las tenencias de instrumentos del BCRA en el balance de las entidades y por la din�mica positiva del cr�dito en pesos al sector privado. Como se mencion� en la secci�n anterior, en los primeros meses de 2020 el BCRA contribuy� activamente para que el Poder Ejecutivo Nacional llevar� adelante programas extraordinarios de apoyo a las empresas y a los hogares en pos de morigerar el impacto econ�mico del contexto definido por la pandemia. As�, parte de esta emisi�n de pesos fue esterilizada a trav�s de pases y de LELIQ. Por su parte, a partir del mes de agosto el activo total del sistema financiero redujo su dinamismo, acorde a las menores necesidades de emisi�n monetaria (y por consiguiente de esterilizaci�n), en un contexto de gradual normalizaci�n de la actividad de algunos sectores econ�micos.

En lo que respecta a la composici�n del activo total del sistema financiero, en diciembre se increment� la ponderaci�n del saldo de las cuentas corrientes en el BCRA tanto en moneda extranjera como nacional (hasta totalizar 12,4% y 7,7% respectivamente) (ver Gr�fico 7), en el marco de factores estacionales. Paralelamente, en el mes tambi�n aument� la importancia relativa de la tenencia de instrumentos del BCRA en el activo (hasta representar 25,8%) y del cr�dito al sector p�blico. Como contrapartida, en diciembre el financiamiento al sector privado redujo su peso en el activo en el per�odo.

Con relaci�n al fondeo bancario, en l�nea con el desempe�o de los dep�sitos (ver secci�n anterior), en diciembre las colocaciones del sector privado tanto en moneda nacional (a plazo y a la vista) como en moneda extranjera aumentaron su ponderaci�n en el total (ver Gr�fico 8). En particular los dep�sitos a plazo en pesos del sector privado incrementaron su participaci�n hasta representar 20,9%. Similar crecimiento se evidenci� en las cuentas a la vista en igual denominaci�n que alcanzaron a totalizar 26%. Por su parte, los dep�sitos en moneda extranjera del sector privado ponderaron 12,4% del fondeo en el cierre del a�o, aumentando 0,7 p.p. respecto al valor de noviembre. El resto de los rubros que integran el fondeo redujeron su peso relativo en el per�odo.

En diciembre los activos en moneda extranjera representaron 19,6% del total de activos del sistema, aumentando 0,5 p.p. con respecto al mes anterior. Los pasivos en igual denominaci�n totalizaron 17,7% del fondeo total, 0,6 p.p. por encima del valor de noviembre. A pesar de este incremento mensual impulsado mayormente por el mencionado desempe�o de los dep�sitos del sector privado (con contraparte en liquidez), en una comparaci�n interanual se redujo la importancia relativa tanto del activo como del pasivo en moneda extranjera en el balance del sistema financiero (-6 p.p. respecto a los activos y �6,9 p.p. para el caso de los pasivos). Al incluir las operaciones de compra/venta a t�rmino de moneda extranjera �clasificadas fuera de balance�, el diferencial entre activos y pasivos en dicha denominaci�n del sistema financiero agregado represent� 13,6% del capital regulatorio en diciembre, reduci�ndose levemente respecto del valor de noviembre (ver Gr�fico 9).

III. Calidad de cartera

El saldo de cr�dito total al sector privado (contemplando moneda nacional y extranjera) totaliz� 33,3% del activo del sistema financiero en el �ltimo mes del a�o, evidenciando un descenso de 0,6 p.p. con respecto al mes anterior y 7,4 p.p. en relaci�n al nivel de un a�o atr�s⁹. Considerando �nicamente el saldo de financiamiento en pesos, el ratio se ubic� en 28,8% en diciembre, 0,5 p.p. por debajo del mes anterior (-2,2 p.p. i.a.) (ver Gr�fico 10). Por su parte, el cr�dito al sector privado en moneda extranjera continu� disminuyendo su ponderaci�n en el cr�dito total.

Mientras contin�a vigente la modificaci�n de los par�metros para clasificar a las personas deudoras y la posibilidad de transferir cuotas impagas al final de la vida del cr�dito �deveng�ndose s�lo intereses compensatorios¹⁰ �, la morosidad del cr�dito al sector privado continu� disminuyendo, hasta finalizar el a�o en 3,9%, 0,3 p.p. menos que en noviembre (-1,9 p.p. i.a.) (ver Gr�fico 11). Esta ca�da fue generalizada entre los distintos grupos de entidades financieras.

En diciembre el indicador de mora de los cr�ditos a las familias se ubic� en 1,9%, 0,3 p.p. por debajo del mes anterior (-2,3 p.p. i.a.), mientras que el ratio de irregularidad en empresas totaliz� 5,8% en el mes, 0,1 p.p. menos que en noviembre (-1,6 p.p. i.a.). A lo largo de 2020, el descenso de la morosidad del cr�dito destinado a las familias estuvo impulsado principalmente por el desempe�o de los pr�stamos personales y de las tarjetas. En tanto que la disminuci�n interanual de la irregularidad de los pr�stamos a las empresas estuvo asociada fundamentalmente a los cr�ditos instrumentados v�a adelantos y documentos (ver Gr�fico 12).

El sistema financiero en su conjunto finaliz� el a�o con niveles holgados de previsionamiento. Las previsiones representaron el 5,8% del cr�dito total al sector privado, manteniendo una tendencia ascendente. El saldo de previsiones contables totales represent� 151,1% del saldo de cr�dito al sector privado en situaci�n irregular, 11,2 p.p. por encima del mes anterior y 54,5 p.p. i.a. (ver Gr�fico 13). Por su parte, el saldo de previsiones regulatorias atribuibles a la cartera irregular (siguiendo los criterios de las normas de previsiones m�nimas regulatorias por riesgo de incobrabilidad) totaliz� en diciembre 125,2% de dicha cartera, 9,4 p.p. y 46,1 p.p. m�s que en noviembre y fines de 2019 respectivamente.

La relaci�n entre el capital regulatorio y el cr�dito al sector privado neto de previsiones permite tener una idea general del nivel de resistencia del sector frente a eventuales escenarios de materializaci�n del riesgo de contraparte. A diciembre este cociente se ubic� en 40,3% a nivel sist�mico, 0,1 p.p. menos que en el mes pasado y 13,5 p.p. por encima del registro de diciembre de 2019.

IV. Liquidez y solvencia

El sistema financiero cerr� el a�o con niveles relativamente elevados de liquidez. En perspectiva, los ratios tradicionales de liquidez se ubican por encima del promedio de los �ltimos 10 a�os

En diciembre la liquidez amplia del sistema financiero¹¹ se ubic� en 65% de los dep�sitos totales (60,1% para las partidas en pesos y 85% para el segmento en moneda extranjera), 1 p.p. por encima del nivel observado en noviembre (+1,2 p.p. y -1,4 p.p. para las partidas en moneda local y en moneda extranjera, respectivamente) (ver Gr�fico 14). Dentro de los activos l�quidos en pesos, en el mes se increment� la participaci�n de los pases netos con el BCRA y, en menor medida, la relevancia del saldo en cuenta corriente que las entidades tienen en esta Instituci�n. A lo largo del a�o, el ratio amplio de liquidez aument� 4,9 p.p. de los dep�sitos, desempe�o explicado en mayor medida por el segmento en moneda extranjera.

Respecto a los indicadores recomendados por el Comit� de Basilea �Ratio de Cobertura de Liquidez (LCR)¹² y Ratio de Fondeo Neto Estable (NSFR)¹³ï¿½ a diciembre de 2020 el conjunto de entidades pertenecientes al Grupo A¹⁴ present� niveles que pr�cticamente duplicaron a los m�nimos exigidos localmente (los cuales est�n en l�nea con lo recomendado seg�n los est�ndares internacionales).

Por su parte, en t�rminos de la solvencia del sector, en el mes aument� levemente el ratio de integraci�n de capital (RPC) sobre los activos ponderados por riesgo (APR), hasta totalizar 23,3% a nivel sist�mico (+0,3 p.p. hasta 25,5% para las entidades financieras privadas y -0,3 p.p. hasta 19% para las p�blicas, ver Gr�fico 15). Del mismo modo, la posici�n de capital (RPC menos exigencia normativa) del agregado de entidades aument� levemente en el �ltimo mes del a�o hasta situarse en torno a 177% de la exigencia regulatoria en diciembre (208% para las entidades financieras privadas y 122% para las p�blicas). Cabe se�alar que parte del incremento de los indicadores de solvencia que verific� el sector en 2020 estuvo impulsado por las pol�ticas macroprudenciales que adopt� oportunamente esta Instituci�n. En particular, actualmente rige hasta fines del primer trimestre la suspensi�n sobre la posibilidad de distribuir dividendos.

El coeficiente de apalancamiento, definido en base a los lineamientos establecidos por el Comit� de Basilea (cociente entre el capital regulatorio de mayor calidad y una medida amplia de exposiciones), alcanz� 11,9% en diciembre para el agregado de entidades, superando holgadamente el m�nimo de 3%¹⁵. El nivel de este indicador no present� grandes fluctuaciones a lo largo del a�o, manteni�ndose entre los registros m�s elevados desde que comenz� a regir el requisito regulatorio a nivel local en 2018.

En cuanto a los indicadores de rentabilidad, a lo largo de 2020 el sistema financiero acumul� un resultado total integral en moneda homog�nea equivalente a 2,2% del activo (ROA) y a 15,1% del patrimonio neto (ROE). En particular, en el cuarto trimestre de 2020 el sistema financiero registr� un ROA de 1,5%a. y un ROE de 9,8%a., continuando con la tendencia descendente registrada luego del segundo trimestre del a�o (ver Tabla 1). La disminuci�n de la rentabilidad en el cuarto trimestre de 2020 respecto del trimestre previo estuvo relacionada con el efecto que tuvo la inflaci�n sobre las partidas monetarias y el aumento de los egresos nominales por intereses (se estima que en el per�odo se increment� el costo de fondeo impl�cito por dep�sitos en pesos)¹⁶.

En 2020 el margen financiero de las entidades se ubic� en torno a 11% del activo. A lo largo del a�o los ingresos por intereses fueron el componente m�s relevante del margen financiero (8,5% del activo). En segundo lugar, se ubicaron los ingresos provenientes de la cartera de t�tulos p�blicos (8% del activo). Por otro lado, los intereses por dep�sitos resultaron los principales egresos del margen financiero (9% del activo). Entre los conceptos no financieros, en el a�o se destacaron los resultados por servicios (1,9% del activo) como fuente de ingresos, mientras que los gastos de administraci�n (6,6% del activo) y los cargos por incobrabilidad (1,6% del activo) resultaron los principales egresos.

La estimaci�n de las tasas de inter�s impl�citas¹⁷ y su diferencial son instrumentos que contribuyen a dar una idea general sobre el comportamiento de las principales fuentes de ingresos y egresos en moneda nacional del cuadro de rentabilidad de las entidades. En este sentido, se estima que en el �ltimo bimestre del a�o la tasa de inter�s activa impl�cita nominal por operaciones en moneda nacional para el agregado de entidades aument� menos que el costo de fondeo por dep�sitos en igual denominaci�n (ver Gr�fico 16). Como consecuencia, el diferencial estimado entre ambos conceptos se redujo en los �ltimos dos meses¹⁸. Al aislar de forma estimada el efecto de la inflaci�n (relativamente mayor sobre los �ltimos meses del a�o), se estima que la reducci�n del diferencial de tasas de inter�s impl�citas hubiese sido a�n mayor, en sinton�a con la menor rentabilidad en t�rminos reales que viene evidenciando el sector en los �ltimos meses.

V. Sistema de pagos

La utilizaci�n de los medios de pago electr�nicos alternativos al efectivo continu� ganando participaci�n en 2020 dado el escenario de pandemia y las consecuentes medidas sanitarias de aislamiento y de distanciamiento social tomadas para mitigar sus efectos (que se fueron flexibilizando gradualmente en el margen). Cabe destacar que a lo largo de 2020 el BCRA fue promoviendo acciones que buscaron minimizar los riesgos de contagio de la poblaci�n frente a la circulaci�n del virus de COVID-19.

En l�nea con lo esperable para el inicio del a�o, las transferencias inmediatas totales efectuadas durante enero de 2021 (�ltima informaci�n disponible) disminuyeron respecto al mes anterior. A pesar de este desempe�o mensual, las transferencias inmediatas se expandieron de forma marcada en una comparaci�n interanual: 98,1% en n�mero y 44,6% en montos reales (ver Gr�fico 17). En el �ltimo a�o este destacado dinamismo de las transferencias se reflej� en el mayor peso que tuvieron en las transacciones habituales de la econom�a. En los �ltimos tres meses a enero de 2021, se estima que el monto operado (anualizado) mediante transferencias inmediatas fue equivalente a casi 33,2% del PIB, creciendo 13,3 p.p. en una comparaci�n interanual¹⁹. Las operaciones cursadas mediante banca m�vil y banca por internet fueron los canales con mejor desempe�o relativo en los �ltimos 12 meses.

Durante diciembre (�ltima informaci�n disponible), y dada la estacionalidad propia del fin de mes, las operaciones totales con tarjetas de d�bito aumentaron respecto al mes previo (ver Gr�fico 18), tanto por las operaciones a trav�s del comercio electr�nico como por las operaciones presenciales. El volumen operado en diciembre en ambos canales se ubic� muy por encima del promedio que se verific� para todo 2020. Con respecto al mismo mes del a�o anterior, las operaciones totales con tarjetas de d�bito aumentaron 27,5% en cantidades y 38,9% en montos reales. En la comparaci�n interanual, tanto el canal presencial como el canal electr�nico aumentaron sus operaciones, presentando este �ltimo un destacado incremento relativo (+234,4% en cantidades hasta concentrar 24,8% del total de operaciones y +303,7% en montos reales hasta abarcar 25% del monto total). De esta manera, en el cuarto trimestre de 2020 el monto anualizado de las operaciones con tarjeta de d�bito represent� 8,4% del PIB, aumentando su 2,9 p.p. respecto al mismo trimestre de 2019²⁰.

En cuanto a las extracciones de efectivo mediante el uso de cajeros autom�ticos, en diciembre (�ltima informaci�n disponible) se verific� un aumento respecto al mes pasado (ver Gr�fico 19), tambi�n asociado a factores estacionales. Con relaci�n al mismo mes del a�o anterior, las extracciones disminuyeron en cantidades (-5,4%) y aumentaron en montos reales (24,3%), increment�ndose el monto promedio de cada retiro medido en moneda constante (+$279, hasta casi $5.372 por extracci�n a precios de diciembre de 2020). Este desempe�o interanual recoge en parte el efecto de las medidas impulsadas oportunamente por el BCRA. En particular, se busc� reducir los riesgos de contagio del COVID-19, procurando acotar la frecuencia de uso de los cajeros autom�ticos por parte de las familias al tiempo de incrementar los montos de extracci�n.

Con relaci�n a las operaciones mediante cheques, durante enero (�ltima informaci�n disponible) disminuy� la compensaci�n total respecto al mes previo (ver Gr�fico 20). Respecto al mismo mes del a�o anterior, la compensaci�n de cheques tambi�n se redujo en cantidades (-33,5%) y en montos reales (-21,8%). Tal como se viene observando en los �ltimos a�os, la ponderaci�n del uso del cheque como medio de pago se va reduciendo gradualmente. En particular, se estima que el monto compensado de cheques en los �ltimos tres meses a enero de 2021 (anualizado) fue equivalente a 25,5% del PIB, cayendo 2,1 p.p. en una comparaci�n interanual²¹. En este marco, cabe se�alar que el desempe�o de la compensaci�n de cheques difiere al considerar la versi�n f�sica o electr�nica. Desde su implementaci�n, los Echeqs gradualmente fueron ganando participaci�n hasta concentrar cerca de 34% del monto total compensado durante enero.

El rechazo de cheques por falta de fondos en t�rminos del total compensado se redujo en enero de 2021 respecto al mes previo y en una comparaci�n interanual, hasta totalizar 0,63% y 0,43% para cantidades y montos respectivamente (ver Gr�fico 21).

Referencias

¹ Diferencias de saldos de balance expresadas en moneda homog�nea.

² Considerando el segmento de partidas en moneda extranjera �en moneda de origen� para todo 2020, la reducci�n de las financiaciones al sector privado fue la fuente de recursos m�s importante del sistema financiero. En tanto, la disminuci�n de los dep�sitos del sector privado fue la aplicaci�n de fondos m�s destacada en el per�odo.

³ Incluye ajustes de capital e intereses devengados.

⁴ A lo largo del Informe, cuando se haga referencia a grupos de entidades financieras privadas (nacionales y/o extranjeras) y p�blicas corresponde a entidades bancarias. A las entidades no bancarias se las mencionar� como �EFNB�.

⁵ Ver Comunicaci�n �A� "7140" y modificatorias.

⁶ Ver comunicaci�n �A� "7082" y comunicaci�n "A" "7102".

⁷ Ver Comunicaci�n �A� "6993".

⁸ Ver comunicaci�n �A� "7082".

⁹ No obstante, el ratio resulta 2 p.p. por debajo al netear las previsiones del saldo de cr�dito al sector privado.

¹⁰ Comunicaci�n �A� "6938", Comunicaci�n �A� "7107", Comunicaci�n �A� "7181" y Punto 2.1.1. del Texto Ordenado "Servicios Financieros en el marco de la Emergencia Sanitaria Dispuesta por el Decreto N� 260/2020 CORONAVIRUS (COVID-19)".

¹¹ Considera disponibilidades, integraci�n de efectivo m�nimo e instrumentos del BCRA, en moneda nacional y extranjera.

¹² El LCR considera la liquidez disponible para hacer frente a una potencial salida de fondos ante un eventual escenario de estr�s en el corto plazo. Ver Texto Ordenado �TO� "Ratio de Cobertura de Liquidez".

¹³ El NSFR tiene en cuenta la disponibilidad de fondeo estable de las entidades, en l�nea con los plazos de los negocios al que se aplica. Ver TO "Ratio de Fondeo Neto Estable".

¹⁴ Conjunto de entidades obligadas a cumplir con el LCR y NSFR.

¹⁵ Para mayor detalle metodol�gico ver el TO del "Ratio de Apalancamiento".

¹⁶ En l�neas generales, las partidas monetarias est�n conformadas por las disponibilidades en efectivo, as� como los activos y pasivos que se van a recibir o pagar mediante una cantidad fija o determinable de unidades monetarias.

¹⁷ Para la construcci�n de las tasas de inter�s impl�citas no se incluyen conceptos tales como gastos de administraci�n, egresos impositivos, costo de capital ni otros componentes asociados a riesgos que asumen las entidades.

¹⁸ Las tasas de inter�s impl�citas se estiman acumulando los flujos los �ltimos 2 meses y se anualizan, para mayor detalle ver ediciones anteriores del Informe sobre Bancos.

¹⁹ Considerando los �ltimos 12 meses a enero de 2021, se estima que las transferencias inmediatas de fondos representaron 29,5% del PIB, aumentando 11,1 p.p. en una comparaci�n interanual.

²⁰ Para todo 2020, las operaciones totales con tarjeta de d�bito totalizaron 7% del PIB, 2,1 p.p. mayor en una comparaci�n interanual.

²¹ Al contemplar los �ltimos 12 meses a enero de 2021, se estima que la compensaci�n de cheques se situ� en torno a 23,2% del PIB, cayendo 3,4 p.p.i.a.