Informe sobre Bancos

Junio de 2019

Resumen ejecutivo

� Los ratios de solvencia del sistema financiero agregado continuaron en niveles elevados, presentando leves aumentos sobre el cierre del primer semestre de 2019. En junio la integraci�n de capital del sistema financiero represent� 16,1% de los activos ponderados por riesgo �APR�, increment�ndose 0,2 p.p. con respecto a mayo y 1,2 p.p. interanual �i.a.�. Dicha integraci�n de capital fue 185% de la exigencia m�nima normativa (+2,7 p.p. en comparaci�n con el mes pasado y +12 p.p. i.a.).

� En junio los dep�sitos en pesos del sector privado aumentaron 1,3% en t�rminos reales (+4,1% nominal). Los dep�sitos en moneda extranjera de este sector crecieron 1,1% en el mes en moneda de origen. La participaci�n de los dep�sitos del sector privado en el fondeo total agregado �pasivo m�s patrimonio neto� se ubic� en 61,6% en junio (+1 p.p. respecto a mayo y +6,4 p.p. i.a.).

� Los niveles de liquidez del sistema financiero continuaron superando los registros de los �ltimos a�os. El indicador amplio de liquidez represent� 60,5% de los dep�sitos totales (61,1% para el segmento en pesos), 0,8 p.p. m�s que en mayo (+1,4 p.p. en pesos). En una comparaci�n interanual la liquidez amplia creci� 15,1 p.p. de los dep�sitos (+19,3 p.p. considerando el ratio en pesos).

� En junio el saldo de financiaciones en pesos al sector privado se redujo 1,6% real respecto a mayo (+1,1% en nominal) y 31,7% real i.a. Por su parte, el cr�dito en moneda extranjera a este sector aument� 0,2% en el mes en moneda de origen (-3,1% i.a.). La exposici�n bruta del sistema financiero al sector privado se mantuvo en niveles hist�ricamente bajos: el financiamiento bancario al sector privado represent� 39,2% del activo total bancario, 8,5 p.p. menos que el nivel de un a�o atr�s.

� Dada la baja exposici�n de los bancos al riesgo de cr�dito, la irregularidad de las financiaciones al sector privado se mantuvo sin cambios con respecto a mayo, situ�ndose en 4,5% de la cartera total (+2,4 p.p. i.a.). El ratio de mora de los cr�ditos a empresas se ubic� en 4,3% (+3,1 p.p. i.a.), y el de los pr�stamos a familias permaneci� en 4,9% (+1,6 p.p. i.a.). La mora de los cr�ditos hipotecarios a hogares continu� en valores reducidos (0,4% de la cartera en UVA y 0,7% para el resto). En junio el previsionamiento de la cartera de cr�dito sigui� siendo relativamente elevado: alcanz� 98% de la cartera irregular al sector privado y 75% considerando s�lo las previsiones atribuibles a los cr�ditos en situaci�n irregular. Teniendo en cuenta este �ltimo nivel de previsionamiento y los indicadores de solvencia, se estima que la cartera irregular no cubierta con previsiones equivale a s�lo a 4,7% del saldo de integraci�n de capital regulatorio (10% del exceso de capital regulatorio), niveles que resultan moderados a�n sin considerar las garant�as y, en general, las tasas de recupero sobre esta cartera.

� En junio las ganancias nominales del sistema financiero fueron equivalentes a 4,4% anualizado �a.� del activo �ROA� y a 39,5%a. del patrimonio neto �ROE�. En el acumulado de 12 meses a junio los bancos registraron un ROA nominal de 4,4% y un ROE nominal de 40,8%.

� Con relaci�n a las operaciones del Sistema de Pagos, el monto promedio diario de transferencias inmediatas de fondos aument� en junio: 1% real respecto a mayo y 2,9% real i.a. Por su parte, el cociente entre cheques rechazados por falta de fondos y el total compensado se redujo en junio (0,06 p.p. para los montos) hasta alcanzar 0,87%. Este ratio se ubic� en niveles similares a los de principios del a�o pasado, por debajo de los picos registrados entre mayo y diciembre de 2018.

I. Actividad de intermediaci�n financiera

En base al flujo de fondos estimado para el sistema financiero,¹ en junio la reducci�n del saldo en las cuentas corrientes en el BCRA (tanto en moneda nacional, como extranjera) y el aumento de los dep�sitos del sector privado fueron los or�genes de recursos m�s importantes (ver Gr�fico 1). Estos fondos se utilizaron mayormente para incrementar las tenencias de instrumentos del BCRA y para abastecer la reducci�n del saldo de los dep�sitos del sector p�blico (tanto en pesos como en moneda extranjera).

En este marco, el activo del sistema financiero disminuy� 3,3% real en el mes, con un desempe�o similar por grupo de bancos. En t�rminos interanuales el activo total cay� 10,3% real.

En junio el activo y el pasivo denominados en moneda extranjera del sistema financiero redujeron su importancia relativa, efecto verificado fundamentalmente por la disminuci�n de los dep�sitos del sector p�blico con contrapartida en las cuentas corrientes en el BCRA. De esta manera, el activo en moneda extranjera se ubic� en 29,3% del activo total (-2,1 p.p. con respecto a mayo) y los pasivos en moneda extranjera alcanzaron 28,5% del fondeo total (-2,3 p.p. en el mes). El diferencial entre el total de activos y pasivos en moneda extranjera �considerando adem�s las operaciones a t�rmino de moneda extranjera� represent� 4,4% del capital regulatorio, 1,7 p.p. y 6,9 p.p. por debajo del mes pasado y de junio de 2018, respectivamente.

Con relaci�n a las operaciones del Sistema de Pagos, el promedio diario de transferencias inmediatas de fondos aument� en junio respecto a mayo (1% real para valores y 7,1% para el n�mero de operaciones) y en comparaci�n con junio de 2018 (2,9% real para valores y 55,2% para la cantidad, ver Gr�fico 2). Por su parte, la compensaci�n de cheques continu� disminuyendo en el mes (ver Gr�fico 3), tanto en valores (-17,5% real i.a.) como en cantidades (-10,5% i.a.). En este marco, el cociente entre cheques rechazados por falta de fondos y el total compensado se redujo en junio (0,06 p.p. para los montos y 0,11 p.p. para para el n�mero de transacciones) hasta alcanzar 0,87% para valores y 1,22% para el n�mero de operaciones. Estos ratios se ubican en niveles similares a los de principios del a�o pasado, por debajo de los picos registrados entre mayo y diciembre de 2018.

Gr�fico 3 | Compensaci�n y Rechazo de Cheques

II. Dep�sitos y liquidez

En junio el saldo de dep�sitos en pesos del sector privado se increment� 1,3% en t�rminos reales (4,1% nominal, ver Gr�fico 4). Dentro de este segmento y en un contexto caracterizado por el pago del medio sueldo anual complementario, las cuentas a la vista del sector privado aumentaron 2,7% real en el mes (+5,5% nominal), en tanto que los dep�sitos a plazo no mostraron cambios significativos en t�rminos reales (+2,7% nominal). Los dep�sitos del sector privado concertados en moneda extranjera crecieron 1,1% en junio (en moneda de origen). Dado que los dep�sitos del sector p�blico cayeron en el mes �tanto en moneda nacional, como extranjera�, el saldo de los dep�sitos totales en el sistema financiero se redujo 4,1% en t�rminos reales (-1,5% nominal).

En los �ltimos 12 meses a junio, los dep�sitos del sector privado en moneda nacional disminuyeron 3,9% real, con un incremento en aquellos a plazo (+11,1% i.a. real) y una reducci�n en los saldos la vista (-15,5% i.a. real). Los dep�sitos del sector privado en moneda extranjera aumentaron 15% i.a. (en moneda de origen). El saldo de los dep�sitos en pesos del sector p�blico se redujo en t�rminos reales 46% i.a. y los saldos en moneda extranjera de este sector cayeron 23% i.a. (en moneda de origen). En este marco, el saldo de dep�sitos totales en el sistema financiero disminuy� 9,5% i.a. real.

La importancia relativa de los dep�sitos del sector privado en el fondeo total �pasivo m�s patrimonio neto� del sistema financiero se ubic� en 61,6% en junio (+1 p.p. y +6,4 p.p. en relaci�n al mes pasado y a junio de 2018, respectivamente), con mayor relevancia de los dep�sitos en moneda extranjera y a plazo en pesos en detrimento de las cuentas a la vista en pesos. Los dep�sitos del sector p�blico representaron 11% del fondeo total a mediados de 2019 (-1,6 p.p. con respecto a mayo y -6,3 p.p. i.a.).

La liquidez del sistema financiero continu� en niveles elevados. En junio el ratio amplio de liquidez² se situ� en 60,5% de los dep�sitos totales (61,1% para el segmento en moneda nacional), 0,8 p.p. por encima del nivel registrado en mayo (+1,4 p.p. para las partidas en pesos). Este aumento mensual estuvo explicado mayormente por el incremento del saldo de LELIQ (ver Gr�fico 5). En los �ltimos 12 meses el indicador amplio de liquidez creci� 15,1 p.p. de los dep�sitos (+19,3 p.p. para el ratio en pesos). Los activos l�quidos en moneda extranjera totalizaron 59,2% de los dep�sitos en igual denominaci�n en el per�odo, 0,6 p.p. por debajo del registro de mayo y 4,6 p.p. respecto al mismo per�odo de 2018.

III. Cr�dito y calidad de cartera

En junio el saldo de cr�ditos en pesos al sector privado se redujo 1,6% con respecto al mes anterior (+1,1% nominal). El desempe�o mensual result� generalizado entre los grupos de entidades financieras y entre las l�neas crediticias (con excepci�n de los adelantos)³. Por su parte, el saldo de cr�dito en moneda extranjera aument� 0,2% en el per�odo (en moneda de origen, ver Gr�fico 6).

En t�rminos interanuales, el saldo de pr�stamos en pesos al sector privado cay� 31,7% en t�rminos reales, explicado principalmente por las l�neas comerciales. El financiamiento en moneda extranjera disminuy� 3,1% i.a. en moneda de origen.

En junio el saldo de cr�dito total a las empresas (en moneda nacional y extranjera) se redujo 3,6% real en comparaci�n con el mes anterior (-1% nominal) y 27,6% real respecto del mismo mes de 2018⁴. Los pr�stamos a los sectores del comercio y de la construcci�n presentaron las mayores reducciones interanuales relativas en el per�odo. El saldo de financiamiento a las familias (en moneda nacional y extranjera) disminuy� 2,7% real en el mes (sin cambios de magnitud en t�rminos nominales) y 23,6% real i.a., con una mayor ca�da relativa en las l�neas prendarias y personales.

En el cierre del primer semestre del a�o el financiamiento bancario al sector privado represent� 39,2% del activo bancario total, 2 p.p. por debajo del valor de fines de 2018 y 8,5 p.p. menos que el nivel de un a�o atr�s (ver Gr�fico 7). La ca�da de este indicador fue explicada mayormente por los bancos privados y por el segmento en moneda nacional.

En junio el ratio de irregularidad de las financiaciones al sector privado se mantuvo sin cambios con respecto al mes pasado, ubic�ndose en 4,5% (+2,4 p.p. i.a., ver Gr�fico 8). La morosidad de los cr�ditos a las empresas permaneci� en 4,3% de la cartera en el mes (+3,1 p.p. i.a.), en tanto que el coeficiente de mora de los pr�stamos a las familias se situ� en 4,9% (+1,6 p.p. i.a.). La mora de los cr�ditos hipotecarios a los hogares continu� ubic�ndose en valores muy bajos: 0,4% de la cartera para los denominados en UVA y 0,7% para el resto⁵.

El saldo de previsiones contables totales (tanto de la cartera regular como de la irregular) se ubic� en 98% de la cartera irregular al sector privado en el per�odo. Se estima que el saldo de previsiones atribuible a los cr�ditos en situaci�n irregular represent� 75% de dicha cartera en junio (ver Gr�fico 9), permaneciendo sin cambios significativos en lo que va del a�o. Teniendo en cuenta este �ltimo nivel de previsionamiento y los indicadores de solvencia (ver secci�n siguiente), se estima que la cartera irregular no cubierta con previsiones equivale a s�lo a 4,7% del saldo de integraci�n de capital regulatorio � 10% del correspondienteal exceso de capital regulatorio. Estos niveles resultan moderados a�n sin considerar las garant�as y, en general, las tasas de recupero sobre esta cartera.

IV. Solvencia

Los ratios de solvencia del sistema financiero permanecieron en niveles elevados en junio (ver Gr�fico 10). La integraci�n de capital para el conjunto de entidades financieras se ubic� en 16,1% de los activos ponderados por riesgo �APR�, 0,2 p.p. m�s que en mayo. El capital nivel 1 sigui� explicando la mayor parte del capital regulatorio total (89%)⁶. En el mes la integraci�n de capital totaliz� 185% de lo exigido normativamente. En una comparaci�n interanual, la integraci�n de capital del conjunto de entidades creci� 1,2 p.p. de los APR y 12 p.p. de la exigencia m�nima de capital.

En junio las ganancias nominales del sistema financiero fueron equivalentes a 4,4%a. �anualizado� del activo (ROA) y a 39,5%a. del patrimonio neto (ROE). En el acumulado de 12 meses a junio los bancos acumularon un ROA nominal de 4,4% y un ROE nominal de 40,8%.

El margen financiero de los bancos represent� 12,3%a. del activo en el mes, 1,4 p.p. menos que elmes pasado (ver Gr�fico 11). Este desempe�o estuvo explicado principalmente por los menores resultados por t�tulos valores (-0,8 p.p. del activo hasta 13,8%a.) y por reducci�n del ajuste CER (-0,6 p.p. del activo hasta 2,1%a.). En el acumulado de 12 meses a junio el margen financiero se ubic� en 11,7% del activo, 1,4 p.p. m�s que en una comparaci�n interanual.

Los ingresos netos por servicios del sistema financiero se redujeron levemente en el mes (-0,1 p.p. del activo hasta 1,9%a.). Estos resultados totalizaron 2,1% del activo en el acumulado de 12 meses, 0,4 p.p. menos en una comparaci�n interanual.

Los gastos de administraci�n del conjunto de bancos totalizaron 6,7%a. del activo en junio, 0,2 p.p. por debajo del nivel evidenciado en mayo. En 12 meses (acumulados a junio) estos egresos se ubicaron en torno a 6,3% del activo, 0,5 p.p. inferior al registro de los 12 meses a junio de 2018. Por su parte, en el mes los cargos por incobrabilidad del sistema financiero permanecieron estables, en el orden de 1,5%a. del activo. El nivel devengado por cargos por incobrabilidad entre julio de 2018 y junio de 2019 se ubic� en 1,6%a. del activo, siendo 0,4 p.p. superior en una comparaci�n interanual.

Referencias

¹ Considerando diferencias de saldo de balance.

² Disponibilidades, integraci�n de efectivo m�nimo e instrumentos del BCRA, en moneda nacional y extranjera.

³ Incluye ajustes de capital e intereses devengados.

⁴ Informaci�n extra�da de la Central de Deudores (moneda nacional como extranjera). No se incluyen los cr�ditos a residentes en el exterior. Se consideran los ajustes de capital e intereses devengados. Las financiaciones a empresas se definen aqu� como aquellas otorgadas a personas jur�dicas y el financiamiento comercial otorgado a individuos. Por su parte, se considera pr�stamos a familias a aquellos otorgados a individuos, excepto que tengan destino comercial.

⁵ A junio de un total de 101.840 financiaciones hipotecarias en UVA otorgadas a personas humanas en el sistema financiero (73% generadas por bancos p�blicos, 16% por privados nacionales y 11% por privados extranjeros), 548 se encontraban en situaci�n irregular.

⁶ El capital nivel 1 es el de mayor capacidad para afrontar p�rdidas no esperadas, compuesto principalmente por acciones ordinarias y resultados.